众望布艺拟IPO募资5亿 募投项目已先行投入

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其产品包括沙发套的面料制造商众望面料有限公司(以下简称众望面料)最近披露了一份新的招股说明书(声明稿)。

该公司的首次公开募股计划筹资超过5亿元，截至去年年底，该公司的资产总额为4.48亿元。募集资金将用于年产1500万米的高档装饰面料和R&D中心建设项目。截至2019年12月31日，中网在该项目投资1.04亿元。众望纺织表示，ipo成功后，将通过募集资金取代自筹资金。然而，根据相关规定，国家商报记者发现，更换面临必要的程序规范。

历史上的出资过程是有缺陷的

杭州的一家面料公司——众望面料提交了ipo申请。本公司的主要业务是R&D，设计、生产和销售高档装饰面料及产品。它生产普通织物，如沙发套。2017年至2019年，中网的营业收入分别为3.89亿元、4.25亿元和4.88亿元；净利润分别为6571.22万元、8984.81万元和1.24亿元。不难发现，中网的利润规模并不高。

众望面料五大客户集中，占2019年收入的57.74%。众望面料的主要业务是海外，其主要客户是海外家具制造商。2019年，中网的海外收入为3.86亿元，而国内收入仅为9757.95万元。从收入构成来看，装饰面料占预期面料收入的89.32%，而沙发套仅占9.74%。

从毛利率来看，装饰面料的毛利率仍高于沙发套，2019年前者为45.09%，后者为22.13%。

中网的毛利率远远高于同行业的上市公司。众望面料的对比公司有库尔普、宏达高科技和远大科技。2019年装饰面料的毛利率分别为21.29%、39.43%和29.15%。众望织物解释说，这主要是由于生产方式、下游行业或产品类型的差异。

记者注意到，中网成立时间较长，增资过程中仍存在缺陷。1994年，杨林山、马剑芬和三村工贸联合投资成立了中旺面料的前身。

有趣的是，杨林山进行了实物投资，250平方米的房子投资41.1万元，360平方米的场地投资12万元，桑塔纳汽车投资23.6765万元，总计76.8万元。但杨林山的实物出资未能履行资产评估和产权转让程序，出资程序存在缺陷。然而，2019年，杭州市余杭区市场监督管理局发表声明称，此次出资瑕疵不构成重大违法违规行为，不会受到处罚。

此外，三村工贸有限公司是中旺布业的前身，名义股东，其出资由杨林山提供。然而，设定10%的村集体经济股权是为了寻求一个公平竞争的市场地位，当时很少有私营企业。保荐人表示，这些程序性缺陷不会对发行人构成实质性法律障碍。

自有资金投资于筹款项目

通过分析众望织物的资产负债表，可以发现公司在建工程的资产在2019年大幅增加。截至2018年12月31日，中网在建资产为46.5万元。然而，截至2019年12月31日，公司在建工程增加到5326.96万元。

众望面料建设项目的“大头”是年产1500万米的高档装饰面料和R&D中心建设项目。截至2019年12月31日，其账面价值达到3961.86万元。

《全国商报》记者注意到，众望面料ipo募集项目也是一个年产1500万米的高档装饰面料和一个研发中心建设项目。这两个项目将投资5.02亿元筹集资金。据测算，年产1500万米高档装饰布生产后，预计年销售收入将增加3.98亿元，年利润总额将增加1.06亿元。

令人不解的是，截至2019年12月31日，中网在该项目上的投资已达1.04亿元。然而，在建项目的账面价值仅为3961.86万元。

另一个问题是，中网投资的在建项目和ipo融资项目之间会不会有冲突？

中网表示，两者之间不存在冲突，公司已在招股说明书中宣布，如果在本次发行募集资金到位之前，公司已使用自有资金和银行贷款对上述部分项目进行了初始投资，则募集资金将用于项目的剩余投资和有偿基金的置换。对于涉及募集资金置换的程序，公司将严格按照监管部门的要求履行相应的审批程序。

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来源：新浪直播网