刘士余新征程：千亿供销集团面临市场化转型

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1月26日下午3点，身穿米色外套的刘向中国证监会所在地北京金融街33号富凯大厦告别，这一波寒流也意味着他两年零11个月的证监会主席生涯正式结束。

刘离开富凯大厦后，走进4公里外的中国供销集团大厦。经过半个小时的干部会议，刘的去向之谜被正式揭开。据中国供销合作社网报道，几天前，中共中央决定任命刘同志为中华全国供销合作社党委副书记。

说到供销总公司，时代的色彩尤为突出。这个起源于计划经济时期的组织引起了人们的好奇。刘把从中国市场经济的前沿阵地转移到国内市场化改革需要进一步优化的地方。那么刘将给供销总部带来什么变化呢？这个庞大的机构将给刘带来什么新的任务？

1000亿供销集团在“转型”

1949年，供销公司的前身——Be正式成立，领导和管理供销、消费、手工业等各种合作社。

作为计划经济时代的象征，供销合作社几乎买卖了中国数亿农民。然而，随着改革开放的步伐和市场经济体制的建立，供销合作社的角色和地位开始发生变化。

中国企业研究院首席研究员李进曾经对供销社的现状和改革进展进行了全面调查。他告诉《国家商报》，在体制改革下，供销合作社的优势不复存在。

“改革开放后，供销社在中国经历了一段艰难时期。此后，供销总部留下了一些大型农业企业和集团，但它们的经营并不顺利。”李进说了这话。

有关供销合作社的各种改革仍在继续。一个重要的时间节点发生在2010年，由中国供销总公司全资拥有的中国供销集团(以下简称供销集团)正式注册成立。根据中国供销合作总社网，目前，中华全国供销合作总社理事会有14个机构，监事会有1个机构，有15个直属机构、15个主管协会和中国供销集团。由此可见，供销集团是供销公司最重要的市场化主体。

根据供销集团2018年第三期超短期融资券募集说明书(以下简称募集说明书)，经过几轮增资，截至2018年前三季度，供销集团注册资本已达115.626亿元，拥有21家子公司，总资产高达1351.37亿元，包括农资、棉花、再生资源和日用消费品。2015年至2017年，供销集团实现营业总收入1409.01亿元，1281.90亿元，1229.64亿元。

然而，供销集团的盈利能力并不突出。根据招股说明书，本公司2015年至2017年及2018年1月至9月的净利润比率仅为0.86%、0.84%、0.12%和-0.08%，本公司的重要利润来源还包括补贴收入和非营业收入。

根据招股说明书，供销集团的净利率基本上不到1%，处于较低水平。尽管供销集团不断寻求通过向上游高端价值链延伸和进一步拓展下游营销网络来提高盈利能力，但仍将重点放在利润率较低的流通业务上，面临利润率较低的风险。此外，供销集团过去三年的资产负债率也在80%以上，预计公司未来的融资规模还会进一步扩大；较低的流动比率和速动比率可能会影响公司的短期偿债能力。

长期关注国有企业改革的上海田强管理咨询有限公司总经理朱博山表示，从本质上讲，供销总部是一个政策性机构，承担着一些政府应该做的事情，比如为农产品的储存和流通制定一些规则。事实上，供销集团缺乏以市场为导向的经营理念，因此很难从市场的角度对其进行评价。

带来新的资本化动能？

从中国证监会到供销公司，他们在两个看似不同的机构履行了各自的职责，但刘的简历回答了这一工作跨度。记者了解到，刘在担任中国证监会主席之前曾长期在央行工作，2014年调任中国农业银行党委书记、行长。

“ABC在基层和农村的基础比较扎实，对农村经济的了解是刘将调任供销公司领导的一大优势。”李进说了这话。

似乎给供销总部注入更多的市场化基因已经成为刘今后的一项重要任务。朱博山分析说，有必要把供销总部这个具有特殊历史意义的组织置于新的体制之下，给它找一个新的位置。刘的主要任务可能是把农民和市场有效地联系起来，使供销合作社成为农民和市场之间的纽带。

另一方面，刘在证监会的经历也可能给供销集团下属上市公司的发展带来新的变化。

根据上述招股说明书，记者了解到供销集团目前直接或间接持有三家上市公司的股份，即中国再投资环(600217，sh)、供销大齐(000564，sz)和st东陵(000893，sz)。截至2018年前三季度，供销集团及其关联方持有中国再投资环50.82%的股份，处于绝对控股地位；中国农业生产资料集团公司是供销集团的全资子公司，持有东陵集团19.15%的股权。截至2018年3月底，供销集团控股公司新合作集团及其一致行动持有供销集团24.91%的股份。

李进告诉记者，空供销集团下属的公司非常大。刘上任后，供销集团下属企业的资金活动将更加频繁，这也是供销总部市场化的一个重要方向。

不过，对于刘可能给供销总部带来的变化，业内人士表示，也要理性对待。朱博山认为，在新的时代背景下，供销总部的职能弱化是一种趋势，其长期发展和改革问题在短期内可能不会发生明显变化。

来源：新浪直播网