居民户均净资产近300万！央行这份报告火了 4成家庭拥有两套及以上房产

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中国家庭的资产和负债是什么？中央银行的权威调查报告揭示了最新情况。

最近，调查统计部城镇居民家庭资产负债调查课题组发布了《2019年中国城镇居民家庭资产负债调查》，于2019年10月中下旬对30个省(自治区、直辖市)的3万多户城镇居民家庭进行了资产负债调查。根据目前的数据，这是对中国城镇居民资产和负债进行的最完整、最详细的调查之一。

从调查结果来看，有五点值得注意:

一是城镇居民家庭平均总资产为317.9万元，资产分布和分化明显；家庭资产主要是实物资产，住房占近70%，住房拥有率达到96.0%；金融资产的比例相对较低，只有20.4%，家庭更喜欢无风险的金融资产。

二是城镇居民债务参与率高，为56.5%，债务集中度现象明显。最高负债20%的家庭承担样本家庭总负债的61.4%；家庭负债结构相对简单，以银行贷款为主要负债来源，抵押贷款是家庭负债的主要组成部分，占家庭负债总额的75.9%。

三是城镇居民家庭平均净资产为289万元，高于资产净值。与美国相比，中国城镇居民家庭的财富分布相对均衡(美国净资产最高的1%家庭的净资产占所有家庭净资产的38.6%，而中国家庭的净资产占17.1%)。

第四，城镇居民家庭资产负债率为9.1%，总体稳定，少数家庭资不抵债；家庭债务与收入的比率为1.02，略高于美国居民的比率(0.93)。偿债能力普遍较强，偿债收入比率为18.4%，家庭债务风险总体可控。

第五，我们应该注意两个问题。一是居民金融资产负债率高，存在一定的流动性风险。第二，一些家庭债务风险较高，主要表现在以下几个方面:一些低资产家庭资不抵债，违约风险高；中青年群体债务压力大，债务风险高；老年人群理财、资产管理、信托等理财产品多，风险高；需要抵押贷款的家庭的债务风险非常突出。

资产分化是显而易见的，财富更集中在少数家庭

根据调查数据，城镇居民家庭总资产平均值为317.9万元，中位数为163万元。平均值与中值之差为154.9万元，表明家庭资产分布不均。家庭资产主要有以下特征:

首先，家庭资产的集中度更高，财富更集中在少数家庭。家庭的总资产从低到高分为六组。最低20%家庭拥有的资产仅占所有样本家庭总资产的2.6%，最高10%家庭的总资产占47.5%。

第二，各地区家庭资产分布差异显著，经济发达地区家庭资产水平较高。就经济区域而言，东部地区明显高于其他地区。东部地区家庭平均总资产为461万元，而东北地区家庭平均总资产最低，仅占东部地区家庭的三分之一左右。

就省份而言，家庭资产最高的三个省份是北京、上海和江苏，而家庭资产最低的三个省份是新疆、吉林和甘肃。其中，北京居民的人均家庭资产约为新疆居民的7倍。

第三，户主的年龄、教育背景和职业都影响家庭资产的分配。56-64岁家庭的平均总资产最高，户主的教育水平越高，家庭的平均总资产越多。拥有研究生以上学历的家庭平均总资产明显高于平均水平。

从资产形态来看，住房是家庭实物资产的重要组成部分，家庭住房拥有率相对均衡。居民住房资产占家庭总资产的59.1%。与美国相比，中国家庭的住房资产比例比美国家庭高28.5个百分点。

居民住房所有权相对均衡。中国城镇家庭住房拥有率为96.0%，其中58.4%的家庭拥有一套住房，31.0%的家庭拥有两套住房，10.5%的家庭拥有三套或三套以上住房，每户拥有1.5套住房。

与住房等实物资产相比，中国家庭拥有的金融资产存在明显差异，他们更喜欢无风险的金融资产。平均每户金融资产64.9万元，占家庭总资产的20.4%。金融资产比例最高的10%家庭拥有的金融资产占所有样本家庭的58.3%，而实物资产比例最高的10%家庭拥有的资产占47.1%。由此可见，金融资产的失衡更为显著。

此外，高资产、高学历的家庭更愿意参与高风险的金融市场，金融资产的形式也更加多样化。随着户主受教育程度的提高，持有活期存款和定期存款的家庭比例下降，而持有银行理财产品、互联网金融、股票和基金等金融资产的家庭比例上升。这主要是因为受过高等教育的人通常对相关的金融知识和信息了解得更多，而且他们往往有更高的收入和资产，所以他们在满足了预防性需求后，更愿意投资于高风险、高收益的金融产品。

家庭负债集中在年轻、中年和受过高等教育的家庭

目前，中国城市家庭普遍使用杠杆。在接受调查的家庭中，56.5%的家庭负债。但债务结构相对简单，以抵押贷款为主，每户总债务为51.2万元。

有趣的是，富裕家庭的债务参与率更高，更有可能获得银行贷款，而低资产家庭相对更依赖私人贷款。从家庭总资产来看，资产最高20%的家庭负债参与率最高，为63.3%，97.1%的负债是银行贷款。在资产最低的20%家庭的债务来源中，89.4%来自银行贷款，远远低于其他家庭；9.0%来自私人贷款，远远高于其他家庭。这主要是因为低资产家庭通常收入较低或没有稳定的收入来源，从银行获得贷款相对困难，因此他们相对依赖私人贷款。

就教育背景和年龄而言，家庭负债集中在年轻、中年和受过高等教育的家庭。当户主年龄在26岁至35岁之间时，家庭债务的参与率最高，这与户主的教育背景成正比。

报告显示，中国家庭的偿债能力普遍较强，但低收入家庭、实体经营家庭和工薪阶层的偿债压力相对较高。在调查样本中，无经营性负债家庭的偿债收入比率为16.1%，而有经营性负债家庭的偿债收入比率为30.1%，比前者高出14个百分点。

按职业划分，企业一般职工和国家机关事业单位人员为户主的家庭月还本付息收入比例相对较高，分别为22.5%和19.9%，均高于平均还本付息收入比例。

三个群体的财务风险值得关注

从家庭资产中扣除负债所得的净资产能更真实地反映家庭的财富水平。根据调查数据，中国城镇居民家庭平均净资产为289万元，家庭平均净资产为141万元。

然而，家庭净资产的分化程度高于家庭总资产的分化程度。净资产最低的家庭的净资产仅占所有样本家庭净资产的2.3%，而净资产最高的家庭的净资产占64.5%。

与美国相比，中国家庭财富的分配相对均衡。美国最高1%家庭拥有的净资产占所有样本家庭净资产的38.6%，略高于以下9%家庭的38.5%，而其余90%家庭仅占22.8%，不到三分之一，表明美国家庭的财富集中在最富裕的家庭。

根据该报告，中国家庭的债务风险总体上是可控的。居民资产负债率总体稳定，但资产流动性差，存在一定的流动性风险。一些低资产家庭资不抵债，违约风险很高。特别是，有三组财务风险值得关注:

首先，中青年人承受着巨大的债务压力，债务风险相对较高。26-35岁户主家庭的债务参与率、平均债务规模、资产负债率和债务收入比高于其他家庭。中青年家庭面临着各种各样的支出压力，如买房、成家、生子、子女教育等。债务现象较为普遍，债务负担相对较重，债务偿还压力相对较大。

第二，老年群体投资于理财、资产管理和信托等银行金融产品，这是有风险的。调查显示，65岁及以上家庭投资银行理财、资产管理和信托产品的平均价值为23.9万元，是整体平均水平的1.4倍，远远高于其他年龄段。

调查显示，虽然新资产管理条例出台后理财产品不再有担保，部分银行销售的第三方投资理财产品风险较高，但很多居民仍然认为银行购买理财产品的本金不会流失，实际投资风险与居民投资安全预期存在较大差距。65岁以上的老年人正处于收入来源减少的人生阶段，并在银行理财、资产管理、信托等金融产品上投入大量资金，增加了投资和养老的不确定因素。

第三，那些只需要抵押贷款的家庭的债务风险非常突出。在被调查的家庭中，43.4%有住房贷款。抵押贷款家庭的资产负债率、金融资产负债率和月还本付息收入比率分别为16.5%、101.5%和29.0%，债务风险明显高于平均水平。其中，有急需抵押贷款的家庭的债务风险尤为突出，这三个指标分别为24.2%、151.3%和33.0%，在所有群体中最高。相比之下，投资型抵押贷款家庭的债务风险要小得多，其三项指标仅略高于平均水平。

来源：新浪直播网