疫情之下，京东Q1财报的两面

本篇文章2231字，读完约6分钟

由|老虎嗅探业务组制作

作者|刘冉

标题地图| ICPHOTO

2020年第一季度是一个特殊的时期，人们对大公司财务报告的期望不同寻常。然而，JD.com提供了一份超出市场预期的成绩单:2020年第一季度，JD.com集团的净利润为人民币1462亿元(约合206亿美元)，同比增长20.7%。

然而，作为流行中的第一线电子商务平台，特殊时期的影响仍然可以通过利润的减少、成本和市场费用的增加以及现金流的萎缩来看到。

无论如何，在第一季度过去之后，所有公司都将在疫情爆发前满足这个命题:如何保持目前的增长率，以及如何获得新的增量。京东也不例外。

在疫情下，双方的文字记录

如年初所示，2020年第一季度，京东集团实现净利润1462亿元，同比增长20.7%。虽然增速为近年来最低，但本季度日用商品类净收入为525亿元(约合74亿美元)，同比增长38.2%，高于京东的整体增速。

同时，特殊时期对在线模式的需求激增也带来了第一季度在线平台用户数量和活跃程度的增加:截至2020年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数量为3.874亿，新增活跃购买用户2500多万，同比增长24.8%。2020年3月，京东移动平均每日活跃用户较去年同期增长46%。

然而，特殊时期的影响反映在其他数据中-

京东本季度净利润为10.73亿元，同比去年同期为73.19亿元，同比下降85.34%。2020年第一季度，非公认会计准则下普通股东应占净利润为30亿元，去年同期为33亿元。

在确保收入不下降的同时，京东的支出也在增加。

京东2020年第一季度的成本为1237亿元(约合175亿美元)，比去年同期的1029亿元增长20.2%；成本为202亿元，比去年同期的169.78亿元增长了19%。其中，京东2020年第一季度的绩效成本为104亿元(约合15亿美元)，比去年同期的81亿元高出29%，是近三年来的最高值。

疫情对京东的物资配置和产能构成了巨大考验，预计演出成本将会增加。此外，京东2020年第一季度的市场成本为45亿元(约合6亿美元)，同比增长13.4%，同比增长39亿元。

同时，预计京东的现金流将受到影响:本季度京东的自由现金流为-30亿元。

现金流减少的原因是京东在疫情期间首次供货保证的“后果”:“为了与品牌所有者、中小企业等合作伙伴共同面对经营困难，特别是短期现金流短缺，京东大大缩短了与供应商的结算周期，提前向供应商支付了大量预付款，公司第一季度应付账款周转天数比去年同期缩短了5.7天。”

特殊时期的自营活动

在一个特殊时期，JD.com的增长率主要来自其自营和仓储配送业务，一直是“负重前行”。

“疫情的整体情况非常不确定，目前疫情的隔离措施非常严格。目前，我们是中国所有渠道中最大的超市平台，在疫情期间很多人在家吃饭。这对我们在线和线下都是一个巨大的增长，我认为我们将从中受益。这种增长应该说主要来自我们的自主经营类别。”在随后的电话会议中，JD.com解释了这一点。

2020年第一季度自营和平台业务收入

从疫情最严重的1月到4月，572个品牌的日用品订单超过1亿元，230个品牌的订单超过3亿元，151个品牌的订单超过5亿元。

同时，财务报告数据显示，截至2020年3月31日，京东物流已经运营了730多个仓库，其中包括京东物流管理的云仓库区，总仓库面积约为1700万平方米。

“第四只独角兽”？

伴随着这份财务报告，JD.com还宣布了一个不为公众所知的融资消息:JD.com子公司JD.com工业产品公司签署了一份2.3亿美元的A系列融资协议，该协议由ggv ggv capital牵头，红杉资本(中国)和cpe等多家投资机构跟进。据京东称，京东工业产品的投资后估值已超过20亿美元。

2017年，随着JD.com的类别拓展，JD.com工业正式启动，并在一年内成为JD.com主站一级频道的成员。据公开信息，JD.com工业是JD.com在工业产品电子商务、工业智能采购平台和工业互联网技术应用解决方案等相关领域的子公司。目前，它已经为工业产品建立了3000万个数字标准，涵盖工具、保护、配电、仪器仪表和清洁产品等工业产品。2019年，京东工业产品推出智能采购管理平台isrm和智能工业物联网行业平台解决方案。

据了解，京东工业品50%以上的交易是通过独立于京东主站的采购平台完成的。

无论是靖西还是今天的京东工业；无论是京东还是其他互联网巨头，“工厂”和“制造”这两个词在未来都不可避免。

在这段文字中，盘活市场不再是数据的亮点，但它仍是京东战略中最重要的部分。电话会议显示，京东3号线至6号线的用户比例已经超过60%，gmv的用户比例已经超过一半。

不久前，JD.com低调推出了“京东至尊版应用”，这成为京西(独立于JD.com应用)外主站下沉的最大动作。之后，京东将进一步“分流”下沉市场及其固有的高端单一用户

“我们计划在第二季度末和第三季度初将原来的1号店改造成1号会员店，并针对高端市场的中高端人群推出精选产品的付费会员服务。”京东去年还成立了用户增长和运营部。该部门的职责是收集公司所有用户的资产和相关责任，并通过技术和算法对用户进行改造和操作。

在紧张的第一季度过去后，第一季度的财务报告不仅可以证明企业的能力，还可以成为业绩不佳的“遮羞布”，但无论如何，当大环境恢复原状，企业的高峰或低谷过去后，如何向前看才是最重要的。

来源：新浪直播网