网红电商第1股如涵坐拥113位网红 为何上市就暴跌37%

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坐拥张大奕和其他113家“网络红人”，该公司上市时股价暴跌37%。如果你买得起商品，为什么你买不起股票？

北京时间2019年4月3日晚，中国第一家网上电子商务公司如翰(股票代码“如翰”)在美国纳斯达克上市。网友称之为颜价值，最终变成了市场价值。

不幸的是，一张好看的脸没能挽救丑陋的股价。上市的第一天，汝南股市开盘下跌8个百分点，然后一路走低。最大单日跌幅达到38.2%。收盘时，汝南的股价收于7.85美元，较发行价12.5美元下跌37.2%，市值跌至6.49亿美元，较开盘价下跌近三分之一。

上市第一天，它就陷入了两难境地，这似乎表明美国投资者并没有购买它。财务报告也证实了这一点，ipo招股说明书显示，2017财年、2018财年和2019财年的前三个季度都处于亏损状态。

作为中国网络红色经济的领军者，汝南的地位得到了风险投资的肯定。据相关数据显示，在2014年至2016年的三年间，如涵从阿里巴巴、联想等机构获得了数亿元的融资，估值一度达到31亿元。这三年也是网络红色经济最繁荣、最美丽的时期。

在过去的三年里，鲁尔的合作伙伴之一张大奕脱颖而出。她成为中国网络红色经济中第一个拥有大量电子商务营销记录的人，微博和商店粉丝都超过了1000万。2016年，在一个两小时的尚欣直播中，张大奕轻松地达到了近2000万元的交易额。

根据数据显示，从2017年3月开始，鲁尔控股拥有113名签约的净红军和1.484亿球迷。

鲁汉对红人的影响涵盖了许多消费领域，如美容化妆品和时尚，以及母婴消费。然而，到目前为止，汝南的网站流量仍然主要依靠一些主要在张大奕的顶级红网。这些顶级网红能流行多久？下一个显著的流量ip将出现在哪里？

在经历了一段时间的快速增长后，流量红利能否转化为长期盈利能力，现在是大多数在线红色电子商务公司不得不面对的挑战。

汝南的上市是中国网络红色经济中的一个里程碑事件:一方面，它是从商业化到资本化的“流动”的重要节点，是迄今为止中国数千家mcn机构和数万家网络红色企业最大的“战争结果”。”；另一方面，尽管中国证券交易所破发是正常的，但入韩首日股价的下跌仍然“引人注目”。通过资本市场的曝光，网红经济胜出的逻辑有没有受到严重伤害？

是因为投资者对资本市场过于严格吗？还是净红色经济本身有问题？4月6日，互联网行业专家包然、财经评论员王冠来央视《财经评论》演播室进行深度分析。

当你能承受的时候，为什么你不能承受股票价格？

皇冠:破碎不是问题。问题是不盈利

杨光财经评论员王冠:从某种程度上讲，破财不是一件事，但不赚钱是一件大事。我们发现，首次公开募股在美国股市上市后破裂并不罕见。2012年，超级互联网明星的股票在脸书上市后的第二天下跌了10%以上，最后在关闭时下跌了11%。阿里巴巴在2014年秋季上市后，曾在2015年跌破ipo价格。

甚至像脸谱网这样的明星股也已经跌破警戒线大约一年了。然而，脸书的最新价格超过175美元，市值超过5000亿美元。它自身的价值仍然得到体现，这最终取决于你的盈利能力和造血能力。

在2019财年的前三个季度，鲁尔集团净亏损超过5700万元人民币。首先，它看不到强劲的盈利能力。更重要的是，从全球角度来看，净亏损商品的盈利模式并不十分清晰。

魏豹:网络红色营销很难构建一个独立的电子商务生态系统

互联网行业专家包然:因此，我们看到的是“网红带货”的营销模式，即mcn+网红，这其实是一种衍生的、更直白地称为寄生的电子商务生态，而不是一种独立的电子商务生态。

什么是独立的电子商务生态系统？例如，淘宝、天猫、品多多都是独立的电子商务生态系统，包括支付系统、供应商管理系统、竞价排名系统、技术前台、中后台等。所谓的网红只能通过内容吸引流量，引导相关的电商商店，并通过在商店销售产品赚钱。因此，我说汝南控股不赚钱，但它的所有者，张大奕，华丹，必须赚钱。她把流量引向自己的商店以赚取流量费，另一方面赚取相当于广告费的费用。

因此，上市公司不赚钱，但他们的净亏损赚钱，但当他们在美国纳斯达克上市时，国际市场的投资者可能不明白这一点。他只看你的公司是否有独立的生态模式。例如，许多人对亚马逊并不乐观。为什么股票价格持续上涨？因为它对未来有很好的描述，云计算也不错，而且整个物流系统和黑色技术都有一个完整生态系统的愿景。然而，一个纯粹的净红色经济公司很难描述这种独立的生态增长愿景。

网红模式只是昙花一现？

皇冠:净红色模式红利正在消失，而消费者从早期采用者那里获得了理性回报

杨光财经评论员王冠:为什么网红模型是红色的？一个是互联网加来了，他随身携带的移动设备带来了各种各样的网红信息，包括头ip的信息。那为什么潮水又退了？实际在线红色模式的兴起是伴随着消费的升级。随着消费者购买力和意愿的提高，我们在体验经济上花费了更多的钱。

比如中国汉堡，我会排队等着尝尝。但最终，这将决定你是否长期食用这种夹肉煎饼，或者产品本身是否划算，或者你是否希望回归理性，尤其是像传统的餐饮业。

今天，整个互联网生态系统在中国已经成熟。去年，我国互联网零售总额超过7万亿，占全社会消费品零售总额的18.4%。同时，去年我们的快递超过了500亿件。今天的互联网加对用户来说并不新鲜。因此，关键是拼写内在价值。

魏豹:净红色经济的最大困难在于大规模制造业

互联网行业专家包然:主要互联网平台最令人担忧的是什么？互联网的人口红利消失了。所有能上网的人都在上网。老人和孩子每天都拿着手机。因此，在股票市场上赢得用户的注意越来越昂贵。因此，我们可以看到，网红和大ip已经成为所有主要平台的热点。

例如，我做了一个关于着装和搭配的特别节目，很多人认为穿起来很时尚，所以他们跟着我。这时，两种效应自动形成，一种叫做漏斗效应:如果你不喜欢我，它会自动被屏蔽，因为你不会成为我的买家；另一种形成了会聚效应:通过漏斗过滤的流体具有非常高的转化率。我们过去常说，如果互联网的平均转换率能达到千分之二就好了。然而，这种筛选的流速具有非常高的转化率，所以铁粉通常是通过直接订购来购买的。但这被称为利益流，来来去去很快。因此，作为一家经营网红的公司，它将承受很大的压力。因为我的旗帜下不能只有一个张大奕，我还想训练第二、第三和第十个张大奕。此时，你有网红的大规模生产能力吗？我认为这非常困难。

但我认为在可预见的未来，净红色经济模式不会消失，而是会继续增长。为什么？虽然流速越来越贵，但还是需要有人在中间做一个截断阀和一个集流器，这样才能把准确的流速带到消费现场或商店。这是网络红色经济存在的基本逻辑。然而，我们都知道观众的兴趣爱好变化很快，所以一代一代都有网红，没有人知道谁会是下一个网红，这对所有的网红公司都是一个挑战。

来源：新浪直播网