华安基金副总经理翁启森：“工程师团队”如何淘金科创板

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对于任何敢于挑战的投资经理来说，这都是激动人心的。他们愿意充分发挥自己的知识和勤奋，他们的敬业精神总是提醒他们要谨慎和令人敬畏。

2019年，科技股将被载入中国资本市场的史册。这是一个能够突破发展瓶颈、解决许多问题的市场:实施创新驱动、鼓励硬技术公司崛起、推动资本市场渐进式改革、帮助技术强国...这一代投资者可以从零开始参与这个市场，机会是值得称道的；然而，科学技术领域的门槛很高。如果没有足够的专业经验以及投资和研究团队的支持，机会将立即转化为巨大的风险。

他曾在台积电担任工程师，并作为投资经理经历了2000年前空科技股的跌宕起伏。对于华安基金副总经理兼首席投资官翁启森来说，技术已经是最熟悉的领域；2015年重组华安投资研究平台后，他组建了一支科技意识很强的投资团队，过去的科技成长型基金业绩一直引领着整个市场。

面对科技板块，翁启森和他的团队有信心继续过去的成绩，再次聚焦投资能力，推出风险适中的华安科技主题基金，努力把握科技板块公司最确定的投资价值。与此同时，他和他的团队也在不断与外界沟通和学习，不断提高，争取更多的专业人士为华安的科技板块投资提供准确的支持——一方面，他们渴望尝试，另一方面，他们清醒而克制，他们可能会调整自己的最佳状态，以应对即将面临的挑战。

“科技板块一定值得期待”

我有高科技公司的行业经验和纳斯达克投资经验。现在我正和团队一起创建一个董事会。翁启森看起来仍然很谦虚，并期待:“这只是因为我有这些过去的经验，所以我相信我们可以理解投资机会和风险的董事会。”

要进入科技创新的时代，中国也需要大量的资本来支持创新型企业的成长，因此科技板块所扮演的时代背景就显得尤为重要。七大投资赛马场、新一代信息技术、高端设备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等领域符合科技园的定位，将准确定位高科技领域登陆科技园的企业。同时，机构投资者的地位是前所未有的，这取决于他们在中长期内参与资本市场上科技公司的发展。一旦严格的退市机制开始运作，它可能会像纳斯达克那样，让不同质地的科技板块公司拉开很大的距离。

“到目前为止，世界只是一个纳斯达克。纳斯达克在欧洲找不到，纳斯达克在日本找不到，其他新兴市场也很难找到。为什么纳斯达克能聚集世界上最好的创新企业？首先，有足够的资本；第二，市场很大。我们现在处于技术创新的时代。在中国有如此巨大的市场和如此巨大的资本力量，我们的科技股一定值得期待，而且有足够的土壤和潜力来建立中国版的纳斯达克。”翁启森认为，“特别是在中国推动的5 G浪潮中，我们有很好的机会在5g中率先崛起一批龙头企业。”

但根据纳斯达克的经验，高技术通常对应高波动性和高风险。翁启森认为，科技板块的波动幅度会比较大，因为行业本身决定了它的遗传属性。华安推出战略配售基金华安科创主题封闭式基金三年，正是为了在市场中寻找相对确定的投资机会，把握科技领域的阿尔法，尽可能避免市场波动，而不是仅仅因为是高风险市场就追逐风险甚至放大风险。

领导科技板块新股询价小组

华安基金对科技板块的信心来自于其多年来在高科技领域的深度培育。

2015年，华安基金重组投资研究平台，努力打造多元化投资风格。目前有50多个活跃的股票投资研究团队，研究部门平均工作年限为8.15年，涵盖人工智能、云计算、新能源、5g、创新药物等关键新经济领域。尤其是华安不遗余力地寻找具有相关行业背景的投资经理，参与成长性投资人才的培养。毕竟，高技术产业的知识门槛很高，有了产业经验，就能更好地捕捉产业的变化和技术的替代，实现准确的投资。因此，在华安的投资研究团队中，许多投资经理都有“科学与工程+金融”的复合型学术背景，并有在tmt和医药行业的经验，甚至有些投资经理还当过工程师。事实也证明了他的判断。基于投资研究平台，华安在tmt领域的投资优势迅速凸显；近年来，以高技术、高增长为基础的投资方式成为华安重要的投资旗帜。

基于这种强大的科技背景，华安很快为科委的七大赛马场确立了七大领域的研究方法和投资策略，并将其细分为各个领域的不同阶段。“无论是公司研究，行业属性和行业壁垒，以及投资价值评估体系，我们都做了一系列的梳理和探讨。”翁启森说。

应该说，价值评估是科技板公司研究中最重要也是最困难的部分。面对不同行业、不同成长阶段的高科技企业，会有不同的估值方法。翁启森也为此做好了准备。华安成立了以他本人为首的科技板块新股询价小组，构建了“研究-询价-报价-新股支付-合规风险控制”的完善清晰的询价流程机制。通过内部研究和外部研究的结合，我们可以判断科技板公司的价值中心。

目前，华安已经对已经参加和批准的公司进行了梳理；同时，邀请了大量行业专家，甚至个别公司的行业人员进行深入交流。毕竟，科委会欢迎无利可图的高科技公司上市是非常重要的，这也推动了二级市场投资者对这些公司价值的判断。

翁启森说:“自从我进入这个行业以来，由于我自己的科技背景，我一直与pe和vc进行着深入的交流。它们是早期投资，因此更好地了解公司自身的发展轨迹和技术预见将让你更具体地了解整个行业的广度和准确性。科创板公司的估值类似于结合一级市场和二级市场，从多个角度和维度勾勒出这些公司未来可能的价值趋势，进而把握投资时机。”

不过，他也坦率地提出了对人才的更高要求:“华安不太担心半导体和高端设备，因为我们已经有了足够的专家库和数据库。”但是像一些新材料或非常独特的医疗和生物公司，我们能找到足够的专业专家来支持，这可能需要更多的努力。"

华安科创主题3年封闭式基金首次亮相

过去的业绩充分反映了这个强大的技术投资研究团队的投资实力。2019年前四个月，a股市场迎来了明显的反弹。同期，上证综指的收益率为23.43%，而华安基金旗下的基金中，20只基金的收益率超过30%，超过5只基金的收益率超过40%。根据海通证券的统计，过去一年、过去两年、过去三年和过去五年，华安基金的权益类绝对收益均处于行业前1/5 ~ 1/10水平，明显领先于基金公司的平均价值和同期上证综指的表现。特别是近年来，在成长股牛市和价值股牛市的市场环境下，华安出现了业绩突出的产品，如华安传媒互联网基金，甚至在2018年逆势获得正回报，赢得了灵活配置基金的市场冠军。

因此，华安科创主题封闭式基金作为第一只参与科技板块战略配售的公募基金，一经出现就引起了足够的关注。华安过去不仅在成长型基金上表现突出，而且该基金还配备了李欣、胡一斌、谢长旭、何涛、郑汝熙五位基金经理，分别代表科技、医药和固定收益三大产业。在三年的闭市期内，该基金持有0~100%的股票头寸，力求攻守兼备；关键投资机会是科技主题战略配售+a股线下新+中高档债券投资。

翁启森对这种“海上战术”感到放心。“的确，每个人都很好奇，为什么华安科技董事会基金需要五位基金经理共同管理，他们又是如何分工的？何涛，我们的固定收益投资总监，已经做了21年的生意，过去在创新方面有非常成功的经验。他管理的双债田丽已经获得银河证券五年五星级评级，他将负责整个科技板块战略布局中的主要资产配置。就行业而言，三位投资经理都有深厚的行业背景。例如，胡一斌过去擅长计算机和媒体，所以他主要负责科技板块等领域。李欣也来自it行业。他负责硬件、高端设备和新材料。谢长旭生来就有医学背景，所以他负责生物医学投资。郑汝熙管理的纯债务基金非常优秀，所以他将分配该基金的债券。因此，这五位基金经理能够尽职尽责、精诚合作，是一个非常合理的安排。”

战略布局也是该产品的核心价值。“我们将选择好的赛道和公司，对个股进行战略布局。在以市场为导向的询价机制下，科技板块的ipo必须格外谨慎，所以我们希望能真正找到一些优秀的公司进行战略配置，并在未来上市后享受中长期投资价值。”

翁启森认为，该产品适合希望参与科技板块，但希望稳步获得一定机会的投资者。

不管专业背景如何变化，翁启森这么多年来从未离开过高科技，这个背景在今天变得越来越重要。对于科技局，他也衷心希望能够诞生一系列具有全国乃至全球影响力的科技型企业，适度参与其中，分享成长的果实。文本/再次

(本条不构成任何投资建议，信息披露以公司公告为准。(

编辑朱昱

来源：新浪直播网