部分中小银行定向降准 释放资金2800亿元

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5月6日，为落实国务院常务会议要求，建立落实中小银行存款准备金率下调的政策框架，促进小微企业融资成本降低，央行决定从2019年5月15日起，面向本地区、服务县区的中小银行实施存款准备金率下调优惠政策。

盘古智库高级研究员吴琪表示，这一政策是意料之中的，此前的国务院常务会议也提出了明确要求。当总体RRR缩减的必要性降低时，定向RRR缩减是高概率的。此外，对于中小银行，尤其是县级农村商业银行，准备金率以前相对较高，采用较低的准备金率不仅可以释放增量信贷资源，还可以降低其资本成本。此次RRR降息幅度较大，是支持地方民营企业和小微企业融资的重要举措。

“RRR削减是意料之中的”

据了解，RRR下调的目标是对仅在县级行政区域内经营或在其他县级行政区域内设有分支机构但资产不足100亿元人民币的农村商业银行实行与农村信用社同档次的存款准备金率，目前为8%。约有1000家县级农村商业银行可以享受这项优惠政策，发放约2800亿元的长期资金，全部用于向民营企业和小微企业发放贷款。

中国银行国际金融研究所(港股03988)研究员范若英向《国家商报》记者表示，对中小银行实施定向RRR减息，有利于扩大普惠金融定向RRR减息优惠政策的覆盖面，降低中小银行的资本成本，让中小银行利用地理优势更好地支持民营和小微企业。另一方面，它进一步反映了货币政策的精确控制，更好地引导了资金的流动。由于担心资本再次流入房地产市场等因素，货币政策无法泛滥，但需要结构性货币政策支持，以缓解民营和小微企业融资难的问题。

她表示，目前中国的存款准备金率分为两个等级，建议今后考虑实施“累进制”定向RRR减息框架，根据银行贷款在包容性领域的规模或比例，逐步提高存款准备金率的下浮比例。此外，降低民营和小微企业的融资成本是一项系统工程。具体而言，首先，货币政策应该逆周期调整，结构性货币政策工具应该灵活使用，金融机构应该得到引导，以增加支持。第二，在进一步增加信贷供给的同时，商业银行应着力完善贷款展期机制和尽职调查与解聘标准，清理不必要的“渠道”和“桥梁”，提高发展小微企业的积极性。第三，政府和监管部门应改善小微企业发展的生态环境，更好地为小微企业服务，包括完善政府服务平台和信用体系建设。

中国人民大学崇阳金融研究所副所长董希淼认为，这次RRR降息是真正意义上的定向RRR降息。从RRR减负的目标来看，仅针对县内或跨县经营但规模在100亿元以下的农村商业银行，这在以前有针对性的RRR减负操作中是罕见的；从资金使用情况来看，需要释放约2800亿元用于向民营企业和小微企业发放贷款。同时，RRR降息将有助于农村商业银行的回笼和回笼，并有助于中小银行的发展。

他进一步指出，以民营银行、农业商业银行和农村信用社为代表的中小银行在中国的比重已经很高，重点不在数量，而在质量，即如何更好地支持其健康稳定发展。定向RRR减息和差别化存款准备金率将有助于促进农村中小商业银行健康稳定发展，促进多层次、宽覆盖、差异化银行体系的形成，更好地为民营和小微企业服务。

降低小微企业的融资成本

“缓解民营企业和小微企业融资难”的话题频频出现，今年的《政府工作报告》也提出了“有效缓解中小企业融资紧张，明显降低综合融资成本”的目标。对此，央行、保监会等部门采取了一系列措施降低小微企业融资成本。值得注意的是，在4月17日的国务院常务会议上，明确提出了“建立中小银行存款准备金率下调政策框架”的要求。会议指出，要按照党中央、国务院的部署，进一步扩大小微企业融资规模，降低融资成本，促进就业扩大和新的动能增长。

具体而言，要坚持不泛滥，实行稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，扩大再融资和再贴现工具的规模，尽快建立中小银行存款准备金率下调的政策框架。鉴于融资困难主要集中在民营和小微企业，释放的增量资金应用于对民营和小微企业的贷款。同时，五大国有商业银行建立工农外交关系，中国应率先确保小微企业贷款余额今年增长30%以上，小微企业信贷综合融资成本比去年降低1个百分点。引导其他金融机构大幅降低小微企业融资成本。

董希淼此前对《全国商报》表示，“建立一个政策框架，对中小银行实施较低的存款准备金率”，这是此次国务院常务会议的最大亮点。中小银行与民营企业和小微企业有着天然的兼容性。采取差别化监管政策，更好地发展中小银行，增加金融供给主体，将有助于填补中国大型金融机构不能或不能照顾的市场，从而优化和完善金融机构体系，改善金融服务不充分和不均衡的状况，从根本上缓解民营企业和小微企业融资难、融资难的问题。

来源：新浪直播网