农发行市场化发债辉煌十五年

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深入合作，帮助绿色债券发展上海清算所

目前，中国绿色债券市场走在世界前列，海外投资者对中国绿色债券的需求强劲。上海清算所和农业发展银行认真贯彻党的十九大精神，积极践行绿色发展理念，深入培育绿色领域，共同推动绿色债券市场发展。2016年4月7日，上海清算所完成了首个非金融企业绿色债务融资工具“协和风电中期票据”的登记托管；截至2018年11月底，注册管理的绿色债券余额达到294.8亿元，主要包括绿色债券中券、绿色债券ppn、绿色债券abn等创新金融产品。

2017年11月16日，农业发展银行通过公开招标，成功向全球投资者发行了30亿元人民币的第一期绿色金融债券(17只农业发展绿色债券01)，上海清算所管理的绿色债券扩展为绿色金融债券。同日，农业发展银行与上海清算所签署战略合作协议。协议的签署有利于建立更加紧密务实的长期合作机制，促进共同发展。同时，进一步深化业务创新、市场营销、人员交流、信息交流等领域的合作与发展。2018年4月9日，上海清算所、农业发展银行和中国银行联合推出农业发展银行绿色金融债券柜台业务。第一次，广大个人和企业客户可以通过商业银行柜台购买到由农业发展银行在上海清算所发行和注册的绿色金融债券。当日，中国农业银行发行的绿色金融债券柜台业务实现个人投资者销售193.33万元。之后，2018年4月26日和6月28日，农业发展银行在2017年增发了首批绿色金融债券，增发金额分别为30亿元和40亿元。

上海清算所和农业发展银行积极与国内外相关机构沟通，共同推动中国绿色债券市场的发展。上海清算所和卢森堡证券交易所(以下简称“证券交易所”)就境内绿色债券境外信息披露合作进行了多次沟通和互访。证券交易所非常重视绿色债券产品，并于2007年上市了欧洲投资银行的首只绿色债券。2016年9月，LUX建立了世界上第一个也是唯一一个卢森堡绿色交易所，采用最新、最严格的绿色金融产品认证、标签、监控和报告国际标准，提供上市、信息展示、外部评估和持续跟踪等全过程服务。据最新统计，在证券交易所上市的绿色债券已占全球绿色债券市场份额的一半，发行者涵盖主权政府、国际开发机构、金融机构和非金融企业。

2018年，上海清算所和农业发展银行分别与证券交易所签署合作备忘录和战略合作协议，共同构建中国绿色债券发行人自愿选择同时对外公开披露信息的便利机制，扩大外国投资者对中国银行间市场绿色债券的认识，帮助中国债券市场进一步对外开放。

2018年3月，“17农业发展绿色债券01”在海外证券交易所上市披露，有效促进了农业金融债券在国际交易所的落地，为海外投资者认购境内外农业债券提供了便捷的信息渠道，促进了中国债券市场与国际基础设施的互联互通。上海清算所通过与证券交易所金融市场基础设施的跨境合作，为农业发展银行等国内发行机构的绿色债券提供境内外一站式信息披露服务，实现绿色债券境内外同步信息披露。

2018年4月和6月，农业发展银行增发的两批债券通过上海清算所与外汇交易中心合作推出发行前交易；通过上海清算所与商业银行的合作，可以实现商业银行二级市场和柜台的同步交易和流通；通过上海清算所与证券交易所的跨境基础设施合作，将实现国际和国内投资者的同步信息披露。

在清算服务方面，上海清算所作为中央债券托管人和中央交易对手清算机构，具有为绿色债券服务的独特优势。例如，在债券现货债券的中央交易对手清算业务中，可以纳入绿色债券，以提高绿色债券二级市场的流动性，降低一级市场的发行成本；例如，在回购和衍生品等中央交易对手清算业务中，可以将绿色债券纳入抵押品和保险证券的范围，以重振绿色债券持有人的现有资产。

旋风风雨，开拓务实，锐意创新，激励同行，中银香港

农业发展银行是中国唯一的农业政策性银行。15年来，不仅不断为国内投资者提供高质量、多元化的债券投资产品，还向国际资本市场迈进，在海外发行多币种、多期限债券，发行中国首只准主权欧元绿色金融债券。

中银香港是香港三大发钞银行之一，也是香港唯一的人民币清算银行。海外人民币债券市场的创始人是连接国内外市场的重要桥梁。我们始终伴随着农业发展银行开拓海外资本市场的征程。自2012年初发行首只离岸人民币债券以来，中国银行香港分行参与了农业发展银行所有海外债务资本市场的运作，多年来见证了其在国际资本市场的发展，共同推动了海外债券融资的创新和突破。

2012年是农业发展银行开始海外债券融资的第一年。自2012年首只离岸人民币债券成功发行以来，农业发展银行已发行5只离岸人民币债券，总额达122亿元，为海外投资者提供了优质的人民币资产投资目标，促进了香港离岸人民币债券市场的建设和发展。

农业发展银行从一开始就走上了持续创新的海外发债之路。农业发展银行是中国最后一家进入国际金融市场融资的政策性银行。当时，农行在国际发行方面的经验有限，国际投资者对农行并不熟悉。农业发展银行勇敢地面对挑战，为首次发行债券做了大量准备，在香港和新加坡进行了大型路演，与国际投资者进行了广泛接触，介绍了农业发展银行的历史和中国惠农惠民的政策，使投资者充分认识到，作为一个农业大国，中国对农业发展给予了坚定的政策支持，为农业发展银行在海外发行债券奠定了坚实的基础。

第一批债券发行时，海外人民币市场波动剧烈，发行环境极为不利。发行团队评估了形势，充分考虑了投资者的需求，并对定价和债券上市做出了专业安排。作为主承销商，中银香港全力支持分销安排、销售和基石订单，并为农业发展银行保驾护航。最终，农行首次成功发行30亿元人民币离岸债券，成为首家同时在HKEx和SGX上市的中资金融机构。农业发展银行在海外发行债券方面迈出了坚实的第一步。

为了进一步推进改革开放，充分发挥国际金融中心的作用，推动人民币国际化，2017年，在香港回归20周年之际，国家推出了包括“债券通行证”在内的一系列政策。与以往的境内外资本市场互联互通安排不同，“债券互联互通”是在一个开放的系统内构建境内外债券市场互联互通机制，涉及两地的法律法规、监管政策、市场机制和金融基础设施等一系列复杂问题。

受中国人民银行的委托，农业发展银行再次显示了其负责任的精神，接受了“债券通行证”下发行第一批人民币债券的任务，并承担了“先锋”的角色。短短一个月内，农业发展银行、两地监管机构、中银香港、密切合作等方面结合内地和香港市场的运行规律，进行了多方面的深入探讨，创造性地做出了制度安排。2017年7月3日，也就是“债券通”开通之日，农业发展银行率先发行首只160亿元人民币的“债券通”金融债券，被市场视为“债券通”一级市场成功开通的标志性发行，为中资机构在国际资本市场上勇于开拓创新树立了标杆形象，进一步推动了内地与香港资本市场的互联互通，推动了人民币国际化。

2018年是农业发展银行全面面向国际资本市场的里程碑年。今年，农业发展银行不仅重启了离岸人民币债券的发行，还首次在海外发行了美元债券和绿色欧元债券，累计发行金额达15亿美元，为国际投资者提供了更加多样化的投资产品，并向全球市场坚定地传达了农业发展银行以实际行动支持绿色信贷和农业可持续发展的决心。

作为肩负国家重要金融使命的政策性银行，15年来，对于农业债券的融资工作，可以说是磨练与考验并存，突破与创新齐头并进。作为连接境内外市场的重要桥梁，中国银行香港分行作为中国发行人“走出去”的重要合作伙伴，与农业发展银行在国际资本市场上形成了长期稳定的合作关系，并将继续为农业发展银行提供专业优质的债券承销和投资服务。

来源：新浪直播网