净买入逾一万亿 2019年外资投资中国债券的年度账单来了！

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2019年外国投资中国债券的年度账单到了！

债券通例的交易额为5.3万亿元，净购买额为1.1万亿元，成为海外机构投资者进入市场的主要渠道。

从2005年中国人民银行批准泛亚基金进入银行间债券市场进行债券交易，到2010年允许境外人民币清算行等三类机构使用人民币投资银行间债券市场，2016年中国人民银行发布第3号公告，进一步向境外机构投资者开放银行间债券市场。

2019年，外国机构投资者持有的中国债券超过了2万亿元。债券市场日益成为中国金融市场开放的重要阵地。

稳定的对外开放、有吸引力的利率差和底部汇率是共同支持外资继续增持人民币债券的三大因素。分析师认为，目前中国债券非常有吸引力，预计外国投资者将在2020年增持人民币债券。

交易金额为5.3万亿元

净购买额为1.1万亿元

中国外汇交易中心宣布，2019年，境外机构投资者现货债券交易总量达到5.3万亿元，同比增长66%，占同期现货债券市场总成交量的2.6%。其中，债券买入3.2万亿元，债券卖出2.1万亿元，净买入1.1万亿元。

海外机构投资者年净购买规模超过1万亿元人民币！

来源:微信公众号cfetsonline发布

自2019年7月发布全面月度数据以来，截至12月，每个月都是净购买量，具体如下:

2019年上半年，净购买量约为5000亿元人民币；

2019年7月，净购买量为1404亿元；

2019年8月，净购买量为699亿元；

2019年9月，净购买量为1108亿元；

2019年10月，净购买额为503亿元；

2019年11月，净购买量为988亿元；

2019年12月，净购买量约为400亿元；

(注:2019年12月数据为计算数据)

债券托管量的不断增加也证明了外国机构投资者继续增加他们的头寸。

据中国债券最新托管数据显示，截至2019年12月底，该机构委托境外机构投资者托管的人民币债券面额达到18769.73亿元，自2018年12月以来连续13个月增加，并不断刷新纪录。

来源:中国政府证券登记结算有限责任公司

根据上海清算所托管数据，截至2019年12月底，境外机构持有的人民币债券规模达到21877亿元，比2019年增加4578亿元。

资料来源:中央结算公司，上海清算所

就债券种类而言，政策性银行债券的交易量最大。根据外汇交易中心的数据，2019年境外机构投资的债券种类中，政策性银行债券、国债和银行间存单的交易量分别占43%、33%和20%。

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然而，从持有品种来看，国债仍是海外机构持有的最重要品种。据中证君统计，截至2019年12月，中国债券境外机构管理的债券中，记账国债占69.62%，政策性银行债券占26.55%。

数据来源:风

2600多家海外机构在中国债券市场争夺蛋糕

交易中心宣布，截至2019年底，共有2608家境外机构投资者进入银行间债券市场。

央行此前曾宣布，截至2018年底，参与银行间债券市场的海外机构已达1186家。换句话说，2019年，新进入中国银行间债券市场的外国机构投资者达到1422人(2608-1186人)。

进一步看，有1130家通过结算代理模式进入市场，比去年年底增加了356家；1601家公司通过债券通行证模式进入市场，比去年年底增加了1098家；123家公司通过双重渠道进入市场。

目前，通过债券直通模式进入市场的境外机构投资者数量已经超过了结算代理模式，交易规模相当于结算代理模式。

交易中心公布，2019年，境外机构投资者交易总额达到5.3万亿元，交易量同比增长66%，其中通过结算代理模式交易2.7万亿元，净买入7672亿元；通过债券流通方式达到2.6万亿元，净买入2642亿元。

2016年初，债券沟通的概念被提出；2017年7月，“北乡通”试运行。债券通行证在过去的四年里从无到有，现在已经成为外国资本进入中国债券的一个重要渠道。

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三个因素促进外资流入

稳定的对外开放、有吸引力的利率差和底部汇率是共同支持外国投资者增持人民币债券的三大因素。

首先，债券市场继续开放。2019年，巴克莱全球综合债券指数(bbga)正式启动纳入在岸人民币债券的进程；2019年9月，摩根大通宣布将于2020年2月开始将在岸人民币债券纳入全球新兴市场多元化政府债券指数(gbi-em gd)。所有这些都成为激活海外投资者配置中国债券需求的新机遇。

第二，中外之间的传播很有吸引力。2019年，全球负回报债券的规模一度超过17万亿美元，创历史新高。在欧洲被负利率债券席卷、美国债券收益率较低的背景下，中国债券市场的收益率在主要经济体中处于相对较高的水平，对外国投资非常有吸引力。2019年全年，中美10年期国债利差达到历史最高水平，截至2019年12月31日仍超过120个基点。

图像来源:风

第三，人民币汇率有望保持稳定。2019年8月初，人民币对美元的汇率开始了一段贬值之旅，但在9月份之后触底反弹，并在2019年底升至7元大关以上。汇率预期企稳，缓解了外资投资人民币资产的主要担忧。

2020年1月9日，在岸人民币对美元的收盘价为6.9311元，连续11个交易日保持在6.9-7元。

来源:风

专家:2020年仍然是外资流入的“重要一年”

清华大学国家金融研究所所长朱民最近表示，美联储降息表明，世界正进入一个低通胀、低利率和低增长的时代，这种局面可能会持续很长时间。中国的债券市场和利率变得非常有吸引力。2020年仍将是外资进入中国资本市场的“重要一年”。

中国社会科学院院士、国家金融与发展实验室主任李阳也表示，随着中国经济的发展和金融开放格局的日益完善，中国债券市场已成为全球资本配置的重要场所。海外机构持有的中国债券余额继续稳步增长。未来，中国债券市场将成为全球投资热点的趋势不会改变。

根据CICC的研究报告，中国债券正处于全球估值低迷时期，海外机构一直在关注中国债券的配置价值。一旦时机成熟，海外机构将继续增持。根据该机构最近的一项调查，接受调查的绝大多数债券投资者认为，到2020年，海外机构对中国债券的配置将明显增加，规模可能达到7000亿元，甚至超过1万亿元。

来源：新浪直播网