蛰伏半年再出发，新基建“明牌”在路上！股市投资机会，请看这三大领域

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大家好，我是钱。每个星期六，我都会在公开场合发表最新的研究成果《钱展研究报告》。

本周，受海外肺炎在COVID-19蔓延的影响，a股也改变了以往的强势，进入了大幅波动的短期市场。对于很多朋友来说，这种市场调整是一个机会，但是把握它的难度大大提高了。因此，在盲目购买策略不再适用的情况下，有必要随时收费，把握市场主线。即使你在中途遇到刹车，如果你再买一张票，你也不会害怕错过车站！

在最后一个专栏中，钱提到他正在与大哥小组交流《钱占研究报告》的内容。未来将增加更详细的栏目，相关上市公司的精选研究报告将在《前展研究报告》的基础上增加，该报告将反映在已公开的《财富赢家学院》中。目前，新栏目仍在进行中，并将在不久的将来正式推出，敬请期待！

免责声明:本文从行业前景中挖掘价值信息，整合最热门研究报告的主要观点。本文提供的信息仅供参考，不涉及操作建议。自担风险进入市场！

过去一周，市场基本上围绕两个热门词汇进行了投机性投资，一个是智能汽车，另一个是新基础设施。至于汽车行业，无论是拉动消费的汽车产业链，还是新能源汽车带来的市场前景，钱和Daodahao的月度专栏已经谈了很多次，所以我暂时不再重复。感兴趣的朋友可以阅读以前的专栏和新的月刊，其中有关于股票和月份的奇怪话题。

在本专栏中，我们将重点分析5g的新基础设施，旨在跟进政策驱动并挖掘it投资机会。道大豪，每周六及时阅读行业前瞻性价值研究报告。

2月22日，工业和信息化部召开电话会议，研究加快5g发展，做好恢复信息通信产业工作。会议强调，要加快5g的商业化，促进信息通信产业的高质量发展。会议要求基础电信企业及时评估疫情影响，制定并优化5g网络建设规划，加快5g步伐，特别是独立组网，充分发挥5g建设在稳定投资、带动产业链发展中的积极作用；研究出台5g跨行业应用指导政策和整合标准，进一步深化5g与工业、医疗、教育、汽车联网等垂直产业的整合发展；要认真组织实施512工程，加快5g+工业互联网的集成和应用。

一定有很多粉丝不明白5g已经是一个过时的行业。我们为什么要在这个时候关注它？他们不是都火了吗？这里，实际上有五个要点需要重新强调和重视:

1.5g建设是稳定投资的关键之一，也是有效投资的关键。据预测，2020年三大电信运营商的固定资产投资约为3400亿元，较2019年增长12.58%，但考虑到政策的推动，投资可能会进一步增持。

2.目前，运营商在5g二期工程中加快招标和网络建设步伐的可能性很大，介于满足预期和超出预期之间。道大豪，每周六及时阅读行业前瞻性价值研究报告。

3.运营商可能会增加5g投资，但是否会增加以及多快会增加仍有待观察。

4.工业和信息化部强调，要加快5g独立联网建设，研究发布5g跨行业应用的指导政策和集成标准。5g独立网络需要从基站升级到传输网络/承载网络和核心网络，这将比非独立网络带来更大的投资。

5.从投资角度看，自2019年6月5g商业牌照发放以来，通信行业或5g行业经历了约半年的调整，基金头寸一直持续下降，直至最近。因此，随着政策的加码，5g基础设施行业有望迎来新的投资机会。

在这里，钱严俊只提供了一个参与的想法。许多投资者对目前芯片和特斯拉的概念感到畏惧。如果市场调整，机构调整头寸，5g建设作为新基础设施的核心，是否会吸引和承接一定数量的投机资金值得关注。这个开放的提议，粉丝和朋友可以留言谈谈你的想法。

关注产业链的三大领域。由于5g的加速建设会给5g供应链带来更强的吸引力，让子弹飞一会儿，现在仔细看看三大产业链。

首先，pcb(印刷电路板):5g将推动繁荣向上，订单将满

对于5g基站而言，与4g基站的一大区别主要在于5g对高速、大容量和低延迟的多重要求，因此cu和du天生就能满足不同网络特性的要求。

正是因为5g对高速和高频的需求越来越大，相应的5g基站对pcb的需求也在同步增长。高频高速pcb已经成为5g基站的核心设备，与4g基站相比有了很大的提升，其整体价值也比4g基站中的pcb提高了几倍。道大豪，每周六及时阅读行业前瞻性价值研究报告。

以领先的pcb制造商深南电路的5g订单为例。从2019年第一季度到第三季度，该公司的5g基站订单持续增长:第一季度约占收入的10%，第二季度约占收入的20%，第三季度进一步增长至约25%。

虽然受到春节疫情的影响，但与2019年相比，印刷电路板生产企业的开工率有所下降，首先，印刷电路板行业的开工率在春节假期和前一年第一季度返工后逐渐上升，这是印刷电路板行业的传统淡季。

至于春节和疫情的影响，郭盛证券认为，虽然影响有限，但pcb制造商在接下来的几个月和几个季度也有产能弹性，可以在一定程度上消除春节和疫情期间的因素。此外，通信pcb订单可能处于异常饱和状态。对于pcb制造商来说，由于5g订单，5g的比例将继续增加，这将进一步加速整体盈利能力的提高0/。

Ii .覆铜板:原材料受益5g，加速产品结构优化升级

随着基站的加速，高频高速ccl的出货量有望达到更高水平。

作为最重要的pcb原材料之一，随着基站对pcb需求的快速增长，高频高速ccl的出货将会加快，终端设备制造商也将加快ccl的相关认证。目前，中国主要使用亚6g频段作为5g频段，而国内厂商如艺声科技已经获得了高频高速ccl认证。此外，在批量出货的情况下，5g的需求将进一步拉动高端ccl的需求，加快公司产品结构优化升级的步伐。

查看领先艺声科技的毛利率，详情见下图:

不难得出这样的结论:随着5g基站建设的加快和全年总建设量的增加，pcb制造商对高频高速ccl的需求将继续增加，作为上游的ccl制造商将进一步推动产品交付结构的升级，从而带动自身的产品结构和盈利能力。道大豪，每周六及时阅读行业前瞻性价值研究报告。

第三，无线电频率:基站的价格已经上涨，预计后续会迅速上涨

从射频方面来看，随着基站中的信道数量同比增加约10倍，基站天线中对射频设备的需求也增加了约10倍。在5g基站使用的大规模mimo方案下，基站射频设备的价格将不可避免地上涨，5g的加速建设将加速相关产业链中制造商的数量。

另一方面，随着5g的到来，通信设备的出货量预计将呈现快速增长，预计环行器在全球市场的年容量约为50亿元。在5g mimo下，环行器和隔离器的使用大大增加，信道数量从4g时期的4个信道和8个信道增加到64个信道，单个基站的使用达到192个，下行需求也大大增加。道大豪，每周六及时阅读行业前瞻性价值研究报告。

最后，从视频中受益的还有另一种材料，那就是gan！熟悉吗？这是上一期《潜展研究报告》带给粉丝和朋友的细分介绍。感兴趣的朋友可以评论甘。下面的链接是门户。您可以通过单击括号中的蓝色文本来阅读。

“华为小姐sic概念，不要再错过了！新一轮科技革命中的硬核材料，市场规模高达一万亿美元。钱占研究报告第7号，2020

本期重点分析5g基础设施领域的受益产业链。对于不同行业的公司，简要总结如下:

射频芯片:三安光电、卓胜伟、天河国防、河台、新伟通信、麦捷科技；

Pcb:深南电路、艺声科技、沪电股份、洪升科技、兴森科技、东山精密、王静电子、崇达科技、奥赛康；

覆铜板:艺声技术和华正新材料；

5g手机射频:丁鹏控股、李勋精密、新伟通信、电气连接技术、东山精密；

射频封装:长江电子科技，徐欢电子。

下图提供了一些个股的市场表现统计数据，仅供参考:

风险警告:1 .下游需求低于预期；2.基站建设进度低于预期；3.疫情的影响超出了预期；4.国际环境变化的影响。

本期《前展研究报告》参与报告如下:

1.中信建设投资:通信:工业和信息化部会议强调加快5g步伐，新的通信基础设施可能会增持

2.郭盛证券:电子:5g基础设施将全面加速，产业链的利益将迅速增加

3.工业证券通信行业周报:为了发挥新的通信基础设施的作用，5g有望爆炸性地发展

(本文内容仅供参考，不作为投资依据，因此进入市场风险自负)

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来源：新浪直播网