36只银行股近30只触及涨停业内：提防估值提升过快带来的风险

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随着最近几天市场指数的大幅上涨，对整体牛市的判断不断被拂逆，而这一次轮到金融股领先了。

7月6日，银行股出现了历史上罕见的集体每日涨停。在36只a股中，有23只在每日涨停时收盘。如果每日限额被关闭和撤销，则每日限额接近30。

只有交通银行、中国银行、农业银行、民生银行、中国工商银行和中国建设银行略有增加。但即使增幅很小，最低也接近6%，这是一个很长的时间。

在这种情况下，几家银行的股价创下历史新高。其中，招商银行单日上涨3.67元，股价达到40.41元的历史高点，总市值再次突破1万亿元，达到1.01万亿元，是后者的两倍多。

同样，宁波银行单日上涨2.83元至31.13元，也创下新高。根据深湾银行指数的统计，结果显示，银行类股上一次整体上涨是在12年前的这个水平之上。

政策有助于银行业

7月6日，沪深股市总成交量创下近年新高。从盘面来看，券商、银行、房地产、免税、芯片概念和保险都在增长名单的前列。

从银行股的角度来看，这一板块在7月6日市场开盘时开始发挥其力量，并在下午利用了这一势头。中国招商银行在下午1点后开始其每日限额，并直接将其封闭，直至其关闭。其他银行股也是如此。

对于银行股来说，这是一场久违的狂欢。根据深湾银行指数，7月6日，该银行上涨了9.1236%，这是自2008年9月23日以来的最高单日涨幅，间隔近12年。

直投数据显示，7月6日银行业净资本流入为120.69亿元，比近5天的平均资本流入更为明显，股价也相应上涨。

就总市值而言，截至7月6日，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行和中国招商银行共5家银行a股总市值超过1万亿元，分别为2万亿元、1.81万亿元、1.32万亿元、1.14万亿元和1.02万亿元。其次是邮政储蓄银行和交通银行，总市值分别为4566.37亿元和4210.7亿元。

银河证券(Galaxy Securities)策略师曾万平在接受《国家商报》采访时表示，近期最大的事件是央行在6月30日降低了再贴现利率和再融资利率，这是10年来的第一次，有关货币政策变化的猜测未能打破。此外，商业银行有望获得经纪许可证，这将有利于证券公司的业务增长。

对于银行业等蓝筹股的飙升，曾万平认为，蓝筹股公司在低估值周期的成本表现正在改善。可控疫情和北京经济复苏等信息有利于周期性股票。在成长股上涨50%~100%的背景下，一些蓝筹公司的成本绩效有所改善。随着1000亿只新基金进入市场，面对成长股的恐惧，购买高股息率、小幅上涨的蓝筹股的心理压力更小，这更符合历史上(2007年、2013年、2014年第四季度、2015年上半年和2019年第一季度)新基金进入市场的简单粗暴的行为方式。

股息收益率高、涨幅小的蓝筹股包括招商银行和宁波银行。

对于a股近期整体表现，曾万平认为，创业板指数和上证综指市盈率相对估值继续上升，金融板块和周期性板块估值得到修正。消费、科技并没有系统性地减弱，但增长相对较小。就行业而言，休闲服务和电脑的估值超过历史最高点，而银行、房地产、建筑装饰等行业的估值较低。

价值投资者的机会

关于下一个形势，交通银行国际首席策略师洪灏表示，cpi将在未来几个月继续呈下降趋势，为中国人民银行继续放松货币政策提供一些空空间。因此，信贷和货币供应将继续支持上海证券交易所。随着中国金融市场继续加快改革开放，越来越多的外资将发现中国市场的吸引力，尤其是考虑到美国股票估值过高和债券收益率下降的环境。

洪灏表示，定量分析显示，表现不佳的价值股已经达到了世界历史上的极端水平。因此，价值股和周期性股票应该开始跑赢大盘。对于价值投资者来说，这是一个长期布局的机会。

中泰证券(Zhongtai Securities)分析师戴志峰分析说，具体到银行业，目前的估值处于历史低点，铅只有分位数的0.71倍和3.2%。估值隐含的不良贷款率一直在上升，甚至高于2013年至2016年的行业不良周期。整个行业的隐含预期非常悲观。与其他行业相比，估值也是最便宜的，市盈率只有5.8倍。目前，银行指数的估值分别为0.5、0.5、0.17和0.1，与沪深300、上证综指、中小板指数和成长型企业市场指数相比，两者之间的差距再次拉大至历史最大。此外，净资产收益率非常强劲。经过2020年本行净利润增长率0%、-5%和-15%的压力测试，行业净资产收益率仍为8%~10%。

在投资建议方面，戴志峰的团队认为，宽松的资金将推高资本市场的股价，推高估值中心；作为一个权重部门，银行可以承担大量的资金；低估值和高净资产收益率属性使其受到长期基金的青睐。增量资金的进入提升了股票价格，提升了估值中心，将在一定程度上给资本市场带来良性循环，但同时也要防范随之而来的流动性边际放缓和估值快速上升带来的调整风险。

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来源：新浪直播网