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可转换债券和可转换债券的套利差异已经从利基市场走向前台,并被越来越多的投资者所认识。
深圳科技控股股东中国电子信息产业集团有限公司(简称“中国电子”)于2019年12月发行了“中国电子2019年非公开发行可交换公司债券”,发行规模为12亿元人民币,债券期限为3年。标的股票为中国电子持有的深圳科技a股,债券代码为“19中电e2”和“117155”。
可交换公司债券的转换期为2020年6月29日至2022年12月23日。到时候,大多数可交换的公司债券已经被转换成股票。6月29日至6月30日,共换股6368万股,占公司总股本的4.33%。7月1日至7月8日,新转换股份1635万股,占公司总股本的1.11%。
截至7月8日,上述可交换公司债券持有人已换股8003万股,占公司总股本的5.44%,约2175万股尚未换股。
证券交易所之所以热情高涨,主要是因为最近深圳科技的股票暴涨。根据协议,可交换公司债券的交换价格为11.79元/股,100只可交换债券可交换深圳科技约848股。根据7月9日的收盘价,深圳科技的最新收盘价为27.66元/股,100只可交换债券转换成股票的价值为23,455元。19 CLP中e2的收盘价为186元/张,这意味着换股套利为(23455-18600)/18600=2.6%。
也就是说,某天买入19只中电e2后,在尾盘转换成深交所科技股,次日以深交所科技股收盘价卖出,获利2.6%。此外,深圳科技股近期大幅上涨,加上证券交易所套利活动的叠加,因此证券交易所一定会非常受欢迎。
那么,换股后,对深圳科技控股股东的持股比例有什么影响?由于可交换公司债券的发行人是深圳科技的控股股东中国电子,因此债券交换越多,中国电子的损失就越大,相当于中国电子以11.9元的价格出售深圳科技。
与此同时,中国电子持有的深科技股份额也将下降。此前,由于发行该可交换公司债券的需要,中国电子于2019年12月将其持有的1.986亿股深圳科技股份质押给平安证券,占深圳科技总股本的13.5%。经过两轮8000多万股的轮换,这相当于中国电子被动减持了深圳科技5.44%的股份。扣除上述转换后的股份后,中国电子仅质押平安证券1.19亿股,占公司总股本的8.06%。如果债券持有人继续选择换股,中国电子的持股比例将进一步下降。
来源:新浪直播网
标题:可交换债频遭换股 深科技控股股东被动减持逾5%
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