拟发股购买华扬通信及南京彼奥剩余股份 天和防务筹划近6亿元资产收购案

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本报记者尹

1月13日晚，天河国防宣布计划通过发行股票的方式，收购深圳华阳通信科技有限公司(以下简称华阳通信)剩余40%的股权和南京毕奥电子科技有限公司(以下简称南京毕奥)剩余49.016%的股权。与此同时，天河防务计划通过不超过五家特定投资者的非公开发行股票筹集配套资金。

据《证券日报》记者报道，1月13日，天河国防分别与华阳通信和南京生物的其他股东签署了股权收购意向协议。华阳通信40%股权的交易对价暂定为3.6亿元，南京生物49.016%股权的交易对价暂定为2.3亿元。交易双方同意，交易最终价格应根据各方认可的资产评估机构出具的评估结果协商确定。

在计划上述收购之前，天河国防已经持有华阳通信60%的股权和南京生物50.984%的股权。收购完成后，华阳通信和南京生物将成为天河国防的全资子公司。

据《证券日报》记者介绍，天河国防视5g为公司通信行业发展的核心支点。通过产业链的上下游布局，围绕5g关键器件的国产化，逐步构建了覆盖微波有源器件和无源器件的相对完整的产业体系。其中，子公司华阳通信主要专注于循环器和隔离器等微波无源器件，南京毕奥专注于行业上游的铁氧体材料业务，成都通量专注于微波芯片的设计和开发。

在5g时代，环行器和隔离器的使用将大大增加。安信证券(Essence Securities)分析师夏玉生曾撰文预测，5g环行器和隔离器的空市场可能达到4g的17倍，5g环行器和隔离器的全球市场将达到442亿元。根据3g和4g的建设周期规则，全球网络建设一般在5年内完成。

铁氧体是戒指的关键材料，南京毕奥有望打破美国、日本和韩国企业的主导地位。夏鲁生在研究报告中说，铁氧体是环行器和隔离器的关键原材料，其材料性能将决定最终产品的性能。虽然中国已经是最大的铁氧体生产国，但在高导磁率、高磁通密度、高电阻率和高尺寸精度等高端产品领域，它仍被tdk、日立、双龙等美国、日本和韩国企业控制。目前，天河国防的子公司南京毕奥拥有环行器上游核心原料(旋磁铁氧体)的技术和产能，占据了国内旋磁铁氧体的主要产能份额，相当于掌握了国内行业产品的定价权。

在从2g到4g的发展过程中，国产射频设备逐渐被国产射频设备所取代，技术壁垒也逐渐被突破。夏鲁生在调研报告中分析称，5g期间，产业链中的国内企业将继续向上游进一步突破，逐步实现通信射频领域更多的国内替代产品，天河国防将势不可挡，成为相关领域国内替代产品的首选。天河国防将有很大的机会参与全球5g建设，并有望进一步提高循环器、隔离器和上游材料的市场份额。

在5g发展的背景下，天河国防在2018年年报中提出，公司要牢牢抓住5g机遇，扩大产能，形成规模销售，加强对华阳通信、南京生物等公司的资源支持和业务协作，实现产能扩张、市场效益突破和新产品升级创新。

比较财务数据显示，2018年，华阳通信和南京生物分别实现净利润约643.94万元和1126.37万元；2019年上半年，华阳通信和南京生物分别实现净利润约3404.22万元和1920.26万元。

(编辑孙倩)

来源：新浪直播网