中融信托上岸！青海省投债务化解进展 担保人签约收购10亿债权

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青海投资集团有限公司(以下简称“青海投资”)在债务危机中取得了特殊进展。

券商中国记者获悉，“中融-项容第188号集合资金信托计划”的担保人青海国投(以下简称“青海国投”)已正式与中融信托签订协议，中融信托将收购该信托计划，并将剩余的全部债权投资于青海省，债权收购资金将在一年内陆续支付。

值得一提的是，项容第188号集合资金信托计划是分阶段建立的，总金额达10亿元，融资方是深陷债务泥潭的青海投资。1月6日是信托计划第一阶段的到期分配日，但投资者只收到部分本金和利息，信托计划实际上已经延期。

这一次，青海SDIC收购了上述10亿债权，使中融信托率先跳出了青海省投资和债务的泥潭。据经纪公司中国记者报道，目前绝大多数投资者情绪相对稳定，他们支持这一计划。

担保人购买债权

12月第一次分配后，农历新年前，项容188信托计划的投资者再次获得部分本金和相应的收入。

同时，双方也取得了实质性进展——通过中融信托的调解，信托计划的担保人青海国投正式签署协议，收购信托计划在青海省投资的全部剩余债权，债权收购资金将在一年内陆续支付。同时，购买款的支付由青海省城市投资公司西宁经济技术开发区投资控股集团有限公司(以下简称“西宁经济开发区”)担保。该协议将在信托计划受益人会议投票通过后生效。

据公开信息，项容第188号集合资金信托计划分多个阶段建立，总额10亿元。金融家在青海省投资，资金用于青海省2018年的重点建设项目。1月6日是第一期的到期分配日，但投资者只收到部分本金和利息，该期的信托计划根据合同自动延期。

当时，受托人中融信托表示，将积极履行受托人职责，不断督促借款人和担保人尽快履行合同义务，并根据实际情况采取包括法律手段在内的各种措施，促使项目尽快赎回，以维护委托人和公司的合法权益。

据知情人士透露，在此次事件爆发期间，中融信托在青海省投资与青海国投之间做了大量工作，不仅成立了专门的应对小组，其主要负责人还多次赴青海与有关方面进行谈判，敦促各方尽快拿出债券互换计划，并报青海省政府审议通过。

与青海投资相比，青海省最大的国有企业青海国投拥有良好的资产和经营状况，包括众多上市公司(西宁特钢、圣盐湖)、金融公司(青海银行、五矿信托)、水电和焦煤资源，其资产和负债相对健康，具有较强的履约能力。西宁经济开发区是西宁市的主要政府平台，主要负责国家级经济开发区西宁经济开发区的基础设施建设和投融资。截至2019年9月底，西宁经济开发区总资产380.97亿元，净资产144.29亿元。

此前，青海SDIC并没有推卸信托计划的担保责任。这一次，它主动签订合同，通过收购承担债权，并承诺了具体的还款时间和金额。目前，绝大多数投资者情绪相对稳定，支持这一计划。

业内观察人士认为，对于投资者和中融信托来说，目前最好的安排可能是有机会跳出青海省这个原始金融家的债务泥潭，获得青海国投和城投身份的西宁经济发展有限公司的业绩承诺。毕竟，从具体的程序来看，一年之内是不可能还钱的，无论是诉讼还是执行青海省投资还是青海国投。

青海省的投资形势仍然令人担忧

然而，与中融信托相比，青海省大部分陷入投资和债务泥潭的机构就没那么幸运了，因为青海省的投资运营状况仍在恶化。

根据青海投资发布的半年度债券报告，该公司声称存在不可持续经营和逾期计息债务的风险，并涉及大量诉讼。

截至2019年6月30日，青海省已投入逾期债务99.7亿元。目前，部分机构的逾期债务已经展期，剩余的逾期债务正在协商展期或其他可行的解决办法。今年6月底，青海省投资债务委员会成立，统一处理公司债务。

以中泰信托2017年发行的“恒泰18号基金托管计划”为例。该项目为青海投资提供了4.804亿元人民币的融资，涉及159个投资者。信托股分9个阶段设立，为期2年。每个阶段的信托单位原定于2019年5月11日至2019年8月8日到期，但至今仍未确定。

1月14日，S&P环球评级公司将青海省长期主要信用评级及其优先无担保债券的债务评级从“ccc-”下调至“D”。

标准普尔表示:“我们下调青海投资评级的原因是该公司未能支付2020年1月10日到期的利息，即该公司2021年7月10日到期的3亿美元债券的利息。我们认为，公司不能在五个工作日内全额支付利息。由于债券没有规定具体的宽限期，我们根据评级标准采用了5个工作日的推定宽限期。”

值得一提的是，1月10日，青海投资未能如期支付3亿美元的美元债务利息。S&P认为这一事件是普遍违约，导致了另外两种债券的交叉违约。3亿美元债务的票面利率为6.4%，总利息为960万美元，将于2021年7月10日到期。

此外，青海省有两个海外债券，一个3亿美元的债券将于今年2月22日到期；另外2.5亿美元的债务将于2021年3月22日到期，这三笔海外债务的余额总计为8.5亿美元。

在因未能按期支付利息而导致的违约事件发生后，不可避免地会引起另外两种美元债券持有人的强烈关注。根据业内同行的惯例，其他两名美元债券持有人可以书面形式通知发行人，要求其偿还到期但未支付的本金和利息。如果要求提前偿还的债券持有人持有的债券金额至少占未到期债券本金总额的25%，青海投资公司需要提前偿还美元债券的全部本金和未支付利息。

来源：新浪直播网