同业存单发行分化明显 华瑞银行恳请监管支持

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《时代周刊》记者罗先贤来自深圳

上海华瑞银行的同业存单发行计划引起了市场的广泛关注。

1月7日，华瑞银行公布了发行额度为49亿元的同业存单计划，并在文件中表示:“为稳定流动性，维护我行经营需要，我们敦促中国人民银行考虑民营银行的实际困难，大力支持同业存单发行。”

1月9日，我行在全国银行间同业拆借中心发布的《2020年同业存单发行计划》中删除了上述字样。

1月10日，该行相关负责人告诉《时代周刊》记者:“以现有文件为准。”

瑞银中国是首家在上海自贸区成立的私人银行，也是中国首批五家私人银行之一。在民营银行的队列中，2016年8月成立的重庆富民银行也公布了2020年银行间存单发行计划，申请发行额度为70亿元。该行2019年的发行计划只有20亿元人民币。

同一天，上海的一位银行家告诉《泰晤士报》记者，私人银行仍处于“初创阶段”，“一家银行一家店”和远程开户的政策尚未放开。私人银行很难吸收存款，债务方严重依赖银行间存单是一个普遍现象。

据《时代周刊》记者不完全统计，截至1月11日，已有190家商业银行在全国银行间拆单中心公布了2020年银行间存单发行计划。

与2019年相比，目前披露同业存单计划的招商银行(600036.sh)和兴业银行(601166.sh)大幅提高了申请额度，而城市商业银行和中小银行则降低了申请额度。但是，2020年农村商业银行同业存单发行计划并没有出现大的变化。

银行间负债陷入困境

华瑞银行在上海自贸区注册，自2015年1月获批以来已运营了4年。开业当年的10月，我行获得了首张2亿元人民币的同业存单。

2017年，我行银行间存单发行计划大幅改善，从2016年的10亿元增加到70亿元，2018年计划银行间存单发行额度为77亿元。

随着银行间存单发行的增加，银行间负债在负债总额中的比重也随之增加。年报显示，截至2017年底，本行同业及其他金融机构存款63.49亿元，占同期负债总额的17.76%；截至2018年末，本行同业及其他金融机构存款余额为44.94亿元，占负债总额的13.91%。

自2018年以来，华瑞银行年度银行间存单发行计划的申请额度逐渐下降，2019年降至70亿元，最近2020年的年度申请额度为49亿元。

《时代周刊》记者注意到，在债务结构调整过程中，华瑞银行的流动性指数出现明显波动。2016-2018年末，本行流动性比率分别为83.89%、50.87%和64.66%。

在上述银行间存单发行计划中，2019年11月末的流动性比率仅为49%。

出于上述原因，我们可以从华瑞银行最初披露的“2020年同业存单发行计划”中看到一两处。该行表示:“2019年，受‘承包商事件’影响，同业存单发行难度加大；最近，根据利率自律机制的要求，定期存款提前支取，计息产品进一步清理，规模缩小。”

2019年5月，华瑞银行行长朱滔在接受媒体采访时谈到如何突破资本方。他回答说:“第一，突出产品以带动负债；第二是促进服务以推动负债；三是通过特色业务的品牌输出和风险控制输出，探索资金来源的拓展；四是积极探索小微企业双创债券等创新性债务工具的发行。"

根据瑞银的官方网站，瑞银是“中国首批投资与贷款挂钩试点银行之一。”截至2019年7月底，已与40多家风险投资机构建立合作关系，共推广科技项目近800个，累计贷款近150亿元。

产品和商业模式探索的方向是否正确，绩效是否得到了体现。华瑞银行于2016年底实现盈利。

截至2019年11月末，华瑞银行总资产386.77亿元，同期收入8.93亿元，净利润2.49亿元。

同期，华瑞银行不良贷款由2018年末的0.69%上升至1.08%，拨备覆盖率由382.46%下降至234.98%。

银行间存款证有明显的区别

长期以来，存款和同业存单是银行资金的两大来源。

风数据显示，在2014年至2016年同业存单发行规模快速增长后，商业银行同业存单托管规模增速放缓。

2014年底，该股从2013年的340亿元飙升至2015年底的5995.30亿元、3.01万亿元和2016年底的6.27万亿元。

截至2017年底，银行间存单增速明显放缓，同比增长23.4%，至7.99万亿元；截至2018年底，同比增长23.65%，至9.88万亿元。截至2019年底，银行间存单存量为10.72万亿元，同比增速降至8.5%。

对此，上述上海银行家分析《泰晤士报》记者:“银行间存单是商业银行在2016年前扩大负债的‘武器’。”随着近年来监管力度的加大，抑制银行间风险的扩大，银行间存单的流通速度和存量增速都有所放缓。”

风数据显示，2019年，国有银行共发行910张同业存单，实际发行总额为2.31万亿元，票面利率为2.9876%；股份制商业银行全年发行同业存单4143张，发行总额6.13万亿元，票面利率3.0079%。

同期，城市商业银行发行同业存单15800张，发行总额7.3万亿元，票面利率3.1346%。

农村商业银行发行6395张，发行总额1.99万亿元，票面利率3.0962%。

共发行100家民营银行，实际发行总额196.4亿元，票面利率3.3456%。

可以看出，在上述类型的银行中，民营银行通过发行同业存单获取资金的成本最高，其次是城市商业银行作为同业存单的“主要参与者”。

《时代周刊》记者注意到，在最近发布的2020年同业存单计划中，许多城市商业银行都大幅降低了计划发行额度，其中盛京银行(02066.hk)下降了近一半，从2019年的1850亿元降至933亿元；宁波银行(002142.sz)从2019年的3300亿元下降到2020年的2611亿元；贵州银行(06199.hk)的降幅较小，从2019年的1000亿元降至889亿元。

相比之下，股份制银行显示出扩张的趋势。

其中，2020年兴业银行同业存单计划发行额度为8500亿元，比2019年的6800亿元增长25%；招商银行宣布，2020年同业存单发行额度为6000亿元，比2019年增加1000亿元。

招商银行对此解释道:“第一，为了维持空的合理申请，调整发行额度；二是同业存单发行效率高，有利于灵活调整债务策略；第三，与同业相比，对银行间负债的依赖程度相对较低。”

关于商业银行同业存单新一年额度变动的原因，沈万红源首席债券分析师孟在最近的一份研究报告中表示，承办行托管事件导致市场风险偏好大幅下降，同业存单表现不一，低级别同业存单发行成功率大幅下降。

华泰证券(Huatai Securities)固定收益研究员张继强认为，这与近年来中小银行间资金的快速扩张有关。自2017年金融去杠杆化以来，新的流动性规定和新的资产管理规定等文件都指出了银行间杠杆，银行间存款证已被纳入mpa评估，这影响了银行间存款证等银行间业务。

来源：新浪直播网